Yatırımcı bir yol ayrımında, borsa mı altın mı?
Birol BOZKURT
2023 yılının ilk çeyreğini geride bırakırken yatırımcılar bir yol ayrımıyla karşı karşıya kaldı. Geçen yıl alternatifi olmayan tek yatırım aracı olarak öne çıkan ve benzersiz bir getiri ile kapatan borsa yatırımcısı, endeks bazında yıl başından bu yana yüzde 10’a yakın değer kaybediyor.
Uzmanlar, borsadaki olumsuz atmosferde seçimlere ilişkin belirsizliklerin etkili olduğu görüşünde. Bununla birlikte, orta ve uzun vadeli beklentiler olumlu olmaya devam ediyor.
Öte yandan, Fed’in faiz oranlarını beklenenden erken indirme olasılığının yüksek olması da altın fiyatlarına olumlu yansıdı. Borsada kafası karışan yatırımcı altın tarafında güçleniyor. Uzmanlar yatırımcıları uyarıyor; Birikimlerinizi tek bir yatırım aracında değerlendirmeyin, riski katı bir şekilde dağıtın.
Belirsizlikler borsada oynaklığı artırıyor
Kahramanmaraş merkezli depremler, seçim belirsizlikleri ve küresel piyasalarda bankacılık şubesine ilişkin artan endişeler Borsa İstanbul’da oynaklığı artırdı.
Geçen yıl yüzde 200’e yakın getiri sağlayan Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, 2023 yılına zayıf bir başlangıç yaparken, Kahramanmaraş merkezli depremlerin ardından aldığı tedbirlerle toparlanmaya çalışırken beklenen yükselişi gerçekleştiremedi.
Bir yandan 2023 yılının ilk çeyrek bilançolarına ilişkin beklentiler şekillenmeye başladı. Öte yandan siyasi cephede seçim hareketliliği nedeniyle oynaklığın yeniden artmaya başladığı görülüyor.
Seçime ilişkin senaryoları değerlendiren uzmanlar, ekonomi politikalarının kademeli olarak normale döndüğü bir senaryoda bankalar, holdingler ve gıda perakende gibi geride kalan şubelerin endeksten daha iyi performans göstermesini bekliyor. Uzmanlar ayrıca mevcut ekonomi politikalarının devam ettiği bir senaryoda yurt dışında mal ve hizmet üreten şirketlerin daha yeterli performans göstereceğine inanıyor.
Beklentilerin altı yukarı yönde
Yurt dışında yüksek enflasyon endişeleri nedeniyle faiz oranlarını artırmaya devam eden küresel merkez bankaları, ABD ve Avrupa’yı baskı altına alan bankacılık krizi, yurt içinde depremle birlikte büyüme ve enflasyon dinamiklerinde bozulma, seçim tarihinin netleşmesi ve belirsizlik Merkez bankamızın gelecekteki para politikası yerli yatırımcıların ana odak noktasıdır. oldu.
Tüm bu gelişmelerin etkisiyle ons altın 2009 dolara çıkarak geçen yılın en yüksek seviyesine ulaşırken, gram altın 1.234 lira ile tarihi zirvesine ulaştı. Uzmanlar, 2075 doların tarihi zirvesinin ons altında aşılması halinde yükselişin hız kazanabileceği ve dolar kurundaki yükselişin de etkisiyle gram tarafında yeni rekorların kırılabileceği görüşünde.
Portföylerde hem altın hem de hisse senedi bulunmalıdır
GCM Yatırım Araştırma Müdürü Kudret Ayyıldır, borsada alternatif yok temasının ortadan kalkması ve seçim belirsizliğinin yatırımcı tercihlerini etkilemeye başladığını, yerli yatırımcıların birikimlerini gözden geçirdikleri bir dönem geçirdiklerini söyledi. Ayyıldır, “2023 yılında tasarruf maliyetine yönelik seçici ve istikrarlı bir portföy oluşturmak ve yerli yatırımcıların riskini en aza indirmek için yerli yatırımcılar açısından değerlidir.
İlk çeyrekte hayal kırıklığı yaratan bir performans gözlemlense de, çarpan bazında oldukça uygun olan borsamız ve değerli şirketlerimiz, dünya ile karşılaştırıldığında. Ayrıca küresel tarafta merkez bankalarının faiz artırımı tarafında tünelin sonundaki ışığın görülmesi değerli metallerin düzgün bir performans sergilemesini sağlayabilir.
Bu açıdan yatırımcıların portföy tercihlerinde en yüksek ağırlığa pay ve altın oranının sahip olması gerektiğini söyleyebiliriz. Buradaki en büyük kusur, tüm tasarrufların tek bir finansal varlıkta değerlenmesidir.
Bu açıdan portföy tercihi içerisinde borsa ve altın birikimlerinin ayrı ayrı ele alınması riskini en aza indirmek değerlidir. Burada portföyde Altın veya Borsa’nın yükü daha fazla olmalı.” sözlerini kullandı.
Altında yeni zirveler görebiliriz
Altının değer kazanmasında bankacılık krizi ve Fed’in faiz artırımlarında sona ereceği beklentisinin etkili olduğunu söyleyen Altın ve Para Piyasaları Uzmanı Tatlı Sarı, “Faiz artışı ve altına olan talep yükselişte. ters taraf. Yatırımcılar, Fed’in 2023’te faiz indirimlerine başlayacağı beklentisini koruyor.
Bu beklenti altın fiyatlarını güçlü tutuyor. Fed yetkilileri ise enflasyondan bahsediyor ve bankacılık sorunu sakinleşirken faiz artırımlarının devam edeceğine dair açıklamalar yapıyor. Merkez bankalarının faiz politikalarının yanı sıra jeopolitik tarafta da gelişmeler devam ediyor.
Rusya’nın Ukrayna’nın sonuna nükleer silah yerleştirmeyi planladığı haberi de altına talebi yeniden artıran gelişmelerden biri olarak öne çıkıyor. Merkez bankaları düzeyinde Çin Merkez Bankası altın alımlarına devam ediyor.
Teknik olarak 1960 doların üzerinde kalan bir ons altın yükselişin devam etmesi açısından değerli. 2000$ seviyesinin üzerine çıkarsa yeniden 2075$ üst seviyelerinden bahsetmeye başlayacağız ve bu kez güçlü bir yükseliş gelebilir. 1950 doların altında 1910 ve 1880 dolar baz alınacak.”
Bankalar voltaj testine başladı
Düşük faiz üzerine Türkiye Konseyi Ekonomik Modeli’ni oluşturmak için son bir buçuk yılda uygulamaya konulan birçok kısıtlamaya maruz kalan bankalar, olası bir kur ve faiz şokuna karşı stres testleri yapmaya başladı. seçim.
Düzenlemelerin bir yan etkisi olarak, yılın ikinci yarısından sonra mevduat ve kredi faizleri arasındaki farkın bankaların faiz gelirlerinde kayıplara neden olması kaçınılmaz görünmektedir.
Reuters’te yer alan habere göre, bankacılar, ister hükümet ister muhalefet, seçimi hangi taraf kazanırsa kazansın, ekonomideki mevcut uygulamaların “sürdürülemez” olduğu konusunda hemfikir. Haberde, ortodoks politikaların bir zorunluluk haline geldiğini belirten bankacılar, bu politikalara geçişin birdenbire değil kademeli olması gerektiği görüşünü paylaşıyorlar.
Bu yılın ikinci yarısından sonra mevduat-kredi faiz oranları nedeniyle bankacılık sektörünün para kaybetmeye başlayacağını kaydeden üst düzey bankacı, “İkinci yarıdan sonra sektör bu politikalarla para kaybetmeye başlıyor. Bankalar yüzde 90 ihtimalle geçen yılki karlarını yakalayamayacak, hatta geçen seneki rakamların en az yüzde 20’sini bile yakalayamayacak, bunun altında kar açıklayacak” dedi.
